Nvidia 據報導已達成協議，以約 129 億美元 收購 Hugging Face——全球最大的開源 AI 模型託管平台。此消息由 The Information 於 2026 年 8 月 26 日晚間首先披露，Business Insider 隨後也報導了接近 130 億美元的談判，但指出雙方尚未簽署最終協議，交易仍有「破局」可能。
若交易完成，這將是 AI 產業史上金額最大的收購案之一，對開源 AI 生態、晶片市場格局與雲端運算競爭都將產生深遠影響。
收購細節
估值與談判歷程
Hugging Face 上一輪公開估值為 2023 年的 45 億美元，當時完成由 Salesforce Ventures 領投的 2.35 億美元融資，參投方包括 Alphabet 的 GV、IBM Ventures 以及 Nvidia 本身。值得注意的是，Hugging Face 在去年底曾拒絕 Nvidia 提出的 5 億美元投資要約，該要約當時對 Hugging Face 的估值為 70 億美元。據金融時報報導，Hugging Face 當時不希望出現一個能夠左右公司決策的「主導投資者」。
財務狀況
The Information 報導，Hugging Face 目前年收入約 1.5 億美元，較兩個月前的 1 億美元有顯著增長。CEO Clem Delangue 上月向 TechCrunch 表示公司已「接近獲利」。儘管如此，近 130 億美元的收購價格對於這個體量的公司而言，仍是一個極高的倍數。
戰略動機分析
1. 保衛 AI 晶片霸主地位
Nvidia 當前在 AI 晶片市場的主導地位正面臨前所未有的挑戰。OpenAI、Google、Amazon 和 Anthropic 等主要封閉源碼 AI 實驗室，都在積極開發自有晶片以降低對 Nvidia 的依賴。收購 Hugging Face 讓 Nvidia 直接獲得了一個蓬勃發展的開源 AI 生態系統——開源模型的客戶越多，整個市場對 Nvidia 硬體的依賴就越持久。這也是為何 Nvidia 已投入數百億美元建立自己的開源 AI 模型。
2. 重返雲端市場
Nvidia 大約一年前曾縮減其 DGX Cloud 雲端業務。但據 The Information 報導，Hugging Face 本身就提供幫助開發者租用算力運行 AI 模型的服務，這為 Nvidia 提供了一條「不從零開始」重返雲端市場的路徑。此外，Nvidia 曾承諾協助客戶負擔數百億美元的雲端運算合約，若客戶最終未使用全部算力，Nvidia 可能面臨閒置產能的風險——而擁有 Hugging Face 後，Nvidia 可將其產能轉售給 Hugging Face 的客戶。
3. 開源 AI 的政治博弈
Hugging Face CEO Delangue 今年以來多次公開與 Nvidia 的開源推廣保持一致立場。在近期 CBS「Face the Nation」節目中，Delangue 表示 Hugging Face 使用了 Nvidia 修改版的中國開源模型來應對一次網路攻擊，並引用了一封由 Nvidia CEO 黃仁勳 與 25 家公司（包括 Hugging Face）聯署的公開信，敦促美國政府支持而非限制開源模型。Delangue 亦曾警告「中國正明顯主導開源 AI」。
產業意義
AI 基礎設施的整合趨勢
這筆交易緊隨 Stripe 以逾 70 億美元 收購 AI 路由初創公司 OpenRouter 之後。OpenRouter 在今年 5 月的 B 輪融資時估值僅為 13 億美元。這顯示 AI 基礎設施領域正經歷一場快速的整合浪潮——大型平台公司正積極收購關鍵的 AI 生態節點。
對開源社群的影響
Hugging Face 長期以來以中立平台形象服務全球開源 AI 社群。若被 Nvidia 收購，其平台中立性勢必受到質疑。然而，交易也意味著 Hugging Face 將獲得 Nvidia 深厚的資金支持，能夠在 AI 基礎設施軍備競賽中與資金雄厚的競爭對手抗衡。
本文信息來源：TechCrunch（Connie Loizos）報導「Nvidia closes in on Hugging Face acquisition」，2026 年 8 月 26 日；The Information 及 Business Insider 補充報導。