Shield AI 融資 10 億美元估值 120 億：國防 AI 自主系統進入黃金時代

Shield AI：從初創到國防科技巨頭

Shield AI 的崛起速度令人瞠目。這家總部位於聖地牙哥的公司，在不到一年的時間內估值從 56 億美元飆升至 120 億美元——增長超過一倍。如果這輪 10 億美元的融資如期完成，公司的累計股權融資將達到約 14 億美元，另有 2 億美元的風險債務融資。

推動這種爆發式增長的是其核心產品——「Hivemind」平台。Hivemind 是一個 AI 驅動的自主飛行系統，能夠讓無人機和其他無人載具在沒有 GPS 信號、沒有通訊連接、甚至沒有人類遠程操控的情況下自主執行任務。這種在「拒止環境」（denied environments）中的自主作戰能力，正是現代軍事最迫切需要的技術。

營收增長與財務軌跡

Shield AI 在 2025 年 3 月結束的財政年度中實現了約 3 億美元營收，並設定了在 2028 年 3 月之前達到 10 億美元營收的目標——意味著每年 70% 至 100% 的增長率。對於一家國防科技公司而言，這樣的增速幾乎是史無前例的，因為國防合同的採購週期通常極為漫長。

公司最近還迎來了新任 CEO Gary Steele——此人的背景極具說服力。他曾帶領網絡安全公司 Splunk 完成了被 Cisco 以 280 億美元收購的交易，這是科技史上最大的軟件收購案之一。Shield AI 引入一位善於將科技公司推向大規模退出的 CEO，其上市意圖幾乎已經昭然若揭。

國防 AI 市場的超級周期

Shield AI 的火箭式估值增長不是孤立現象，而是整個國防 AI 市場進入超級周期的縮影。

同行的驚人表現

看看 Shield AI 的競爭對手和同行的表現，就能理解這個市場的熱度：

• Palantir：這家由 Peter Thiel 聯合創辦的數據分析公司，市值已突破 2,000 億美元大關，成為全球市值最高的純防務 AI 公司。其股價在過去 12 個月內上漲超過三倍。
• Anduril：由 Palmer Luckey（Oculus VR 創辦人）創立的國防科技公司，最新估值達 280 億美元，是美國最大的國防科技獨角獸。其「Lattice」作戰平台和自主無人系統已經在多個戰區實際部署。
• Shield AI：以 120 億美元估值計算，它已經是美國第二大的國防科技獨角獸，僅次於 Anduril。

五角大樓的 AI 加速度

國防 AI 市場爆發的根本驅動力來自五角大樓的戰略轉向。在 Trump 政府的國防政策下，美國軍方對 AI 和自主系統的投資正在大幅加速。幾個標誌性事件彰顯了這一趨勢：

五角大樓在委內瑞拉突擊行動中使用了 Anthropic 的 Claude AI，這是已知的首批將大型語言模型整合到實戰軍事行動中的案例之一。此外，Elon Musk 旗下的 xAI 與 SpaceX 的合併，也被視為軍民 AI 技術融合的重要信號。

更廣泛地看，國防 AI 市場預計到 2028 年將達到 500 億美元的規模。這個數字聽起來龐大，但考慮到美國年度國防預算超過 8,000 億美元，AI 在其中的佔比仍然相對較低——這意味著增長空間依然巨大。

「我們正在見證的不是一次技術升級，而是一場軍事革命。AI 自主系統正在重新定義戰爭的本質——從人類操控武器，到武器自主決策。這種變革的規模可以與核武器的發明相提並論。」—— 國防技術分析師

Hivemind：改變遊戲規則的技術

Shield AI 的核心競爭力在於其 Hivemind 平台的獨特技術定位。

在「拒止環境」中的自主能力

傳統的軍用無人機高度依賴 GPS 導航和衛星通訊連接。但在實戰環境中，對手的電子戰能力可以輕易干擾或切斷這些信號。Hivemind 的核心突破在於：即使在完全沒有外部信號的環境中，其 AI 系統也能夠通過視覺感知、環境建模和自主決策來完成任務。

這種能力的軍事價值不言而喻。在未來可能的大國衝突中——無論是在台灣海峽、南海還是東歐——電子戰環境將極為惡劣。能夠在信號被全面壓制的環境下自主作戰的系統，將具有決定性的戰術優勢。

「蜂群」協同作戰

Hivemind（「蜂群思維」）的名字暗示了另一個關鍵能力：多個自主無人載具之間的協同作戰。與單一大型無人機不同，Shield AI 的方案是讓大量小型自主無人機組成「蜂群」，通過 AI 協調實現複雜的戰術行動。這種「分布式」的作戰方式更加靈活、更具韌性，也更難被對手防禦。

國防 AI 的倫理爭議

國防 AI 市場的繁榮並非沒有爭議。事實上，AI 武器化是當今科技界最激烈的倫理辯論之一。

自主致命武器的紅線

聯合國已經就「致命自主武器系統」（Lethal Autonomous Weapons Systems, LAWS）進行了多年的討論，但至今未能達成具有約束力的國際條約。核心爭議在於：AI 系統是否可以在沒有人類最終確認的情況下做出致命決策？

Shield AI 和 Anduril 等公司一般強調「人機協同」（human-in-the-loop）的設計理念，即 AI 系統負責態勢感知、決策建議和任務執行，但致命打擊的最終決定權仍在人類手中。然而，隨著戰場節奏的加快和 AI 能力的提升，「人類在環路中」的概念正在被「人類在環路上」（human-on-the-loop）甚至「人類在環路外」（human-out-of-the-loop）所取代。

科技人才的道德抉擇

國防 AI 的爆發也給科技從業者帶來了深刻的道德抉擇。2018 年 Google 因「Project Maven」（為五角大樓提供 AI 影像分析）而引發的員工抗議，是這一矛盾的早期體現。如今，隨著國防 AI 合同帶來的豐厚利潤和職業前景，越來越多的 AI 人才正在從矽谷流向國防科技公司——道德顧慮正在被商業現實所稀釋。

「幾年前，在矽谷做國防項目幾乎是一個禁忌話題。現在，國防 AI 初創公司是求職者最搶手的去處之一。這種文化轉變的速度令人吃驚。」—— 矽谷科技獵頭

對香港的啟示

國防 AI 的爆發式發展對香港的影響是多維度的，涉及安全、經濟和科技等多個層面。

亞太地區安全格局的變化

Shield AI 的 Hivemind 系統以及美國國防 AI 的整體加速，直接影響到亞太地區的安全格局——而香港正處於這個格局的核心位置。

美國正在通過 AUKUS 聯盟（美國、英國、澳洲）和擴大的印太夥伴關係，加速在亞太地區部署先進的 AI 軍事技術。這包括自主無人潛艇、AI 驅動的反潛戰系統以及分布式無人機蜂群。這些技術的部署目標直指台海和南海——兩個對香港的安全和經濟利益都至關重要的區域。

隨著 AI 自主武器系統的擴散，區域軍備競賽的風險也在增加。中國在軍事 AI 領域同樣投入了大量資源，而日本、韓國、印度和澳洲也在積極跟進。這種軍備動態的加速，可能增加地區衝突的風險——或者，從樂觀的角度看，通過提高衝突成本而強化了威懾效果。

投資機遇與風險

國防 AI 是當前全球資本市場最熱門的投資主題之一。對於香港的投資者而言，這個趨勢既帶來了機遇也帶來了挑戰：

• 直接投資渠道有限：Shield AI、Anduril 等頂級國防 AI 獨角獸目前仍是私人公司，普通投資者難以直接參與。但 Palantir 已經上市，其他公司的 IPO 可能在不遠的將來發生。
• 供應鏈投資機會：國防 AI 系統需要大量的半導體、傳感器、通訊設備和材料。香港投資者可以通過投資這些供應鏈公司來間接受益。
• ESG 合規風險：隨著 ESG（環境、社會和治理）投資理念在香港的普及，國防 AI 投資可能面臨 ESG 評級和合規方面的挑戰。機構投資者需要仔細評估國防 AI 投資與其 ESG 承諾之間的兼容性。

香港科技產業的啟示

雖然香港不太可能發展軍事 AI 產業，但國防 AI 的技術溢出效應值得關注。自主導航、計算機視覺、邊緣 AI 計算等國防 AI 的核心技術，在民用領域同樣有廣泛的應用前景——從自動駕駛到工業自動化到智慧城市。香港的科研機構和科技企業可以關注這些技術的民用轉化機會。