AI 投資狂潮：2025 年全球 AI 融資突破 2000 億美元

2025 年見證了 AI 投資的歷史性時刻。根據最新數據，全球 AI 領域的投資總額達到 2,023 億美元，較 2024 年的 1,140 億美元增長超過 75%。更驚人的是，AI 投資佔全球所有創投資金的比例接近 50%，遠高於 2024 年的 34%。這不僅僅是數字的增長，而是資本市場對 AI 時代的全面押注。

美國主導全球 AI 投資

在這場 AI 投資盛宴中，美國佔據了絕對主導地位。2025 年，美國獲得了約 1,590 億美元的 AI 投資，佔全球總額的 79%。這種集中度反映了美國在 AI 基礎研究、人才儲備和創業生態系統方面的綜合優勢。

主要投資流向包括：

• AI 基礎設施：數據中心、晶片和雲端服務
• 基礎模型實驗室：OpenAI、Anthropic 等前沿研究機構
• AI 應用層：企業軟件、醫療健康、金融科技

獨角獸工廠：191 家新晉十億美元公司

2025 年，全球共有 191 家初創企業的估值達到或超過 10 億美元，較 2024 年的 128 家大幅增長，但仍低於 2021 年的歷史紀錄。值得注意的是，AI 正在大幅壓縮「成為獨角獸的時間」。

頂級 AI 公司估值榜

截至 2025 年底，AI 領域的估值格局呈現出明顯的頭部效應：

OpenAI：史上最有價值的私人公司

OpenAI 以 5,000 億美元的估值成為有史以來最有價值的私人公司。這一數字反映了市場對其 GPT 系列模型和 ChatGPT 商業化潛力的極高預期。

Anthropic：第四大最有價值

Anthropic 以 1,830 億美元的估值排名第四。該公司在 8 個月內將營收從 10 億美元提升到超過 50 億美元，顯示出強勁的商業化能力。

2025/2026 年重磅融資案例

Unconventional AI

由前 Databricks AI 負責人 Naveen Rao 創立的 Unconventional AI 在種子輪融資中籌集了 4.75 億美元，估值達到 45 億美元。這是 AI 歷史上規模最大的發布前融資之一，由 Andreessen Horowitz 和 Lightspeed Ventures 領投。

Thinking Machines

前 OpenAI 技術長 Mira Murati 創立的 Thinking Machines 在種子輪融資中籌集了約 20 億美元，估值達到 120 億美元。這再次證明了頂級 AI 人才的市場吸引力。

Torq

專注於安全運營自主 AI 代理的網絡安全公司 Torq 完成了 1.4 億美元的 D 輪融資，估值達到 12 億美元。

Harmattan AI

法國國防科技公司 Harmattan AI 成立於 2024 年，已在 Dassault Aviation 領投的 2 億美元 B 輪融資後估值達到 14 億美元。

年輕創始人的崛起

頂級創投合夥人指出，在 AI 獨角獸創始人中，「25 歲是新的 30 歲」。Z 世代企業家正在引領 AI 創業浪潮。這一趨勢的原因包括：

• 年輕人更容易掌握新興 AI 技術
• 較少的職業包袱讓他們敢於冒險
• 社交媒體時代的成長背景帶來獨特視角
• AI 降低了創業的技術門檻

估值泡沫的擔憂

然而，並非所有投資者都對這波 AI 投資熱潮持樂觀態度。一些人認為 2025 年存在大量不合理的估值膨脹。

「2025 年，『獨角獸』這個詞變得平淡無奇了。多家公司在收入很少甚至沒有收入的情況下估值飆升，反映了市場對 AI 公司的過高增長預期。」

這種擔憂並非沒有根據。歷史經驗表明，每一次重大技術變革都伴隨著投資泡沫。關鍵問題是：這些高估值的 AI 公司中，有多少能夠真正實現商業化並產生相應的回報？

IPO 展望

隨著市場回暖，2026 年預計將迎來 AI 公司的 IPO 浪潮。潛在的上市候選者包括：

• 數據分析和 AI 平台公司
• 企業 AI 應用提供商
• AI 基礎設施公司
• 垂直領域的 AI 解決方案供應商

對創業者的啟示

對於有志於進入 AI 領域的創業者，當前的投資環境提供了重要機會，但也需要注意以下幾點：

1. 差異化是關鍵：通用 AI 賽道已經非常擁擠，垂直領域可能有更好的機會
2. 商業模式清晰：投資者越來越關注收入和盈利路徑
3. 技術護城河：僅僅使用現有 API 的「包裝」公司難以獲得高估值
4. 團隊背景：頂級 AI 實驗室的工作經驗仍然是重要加分項

香港的機會與挑戰

在全球 AI 投資熱潮中，香港面臨著機遇與挑戰並存的局面：

優勢

• 連接中國大陸和國際市場的獨特位置
• 完善的金融和法律基礎設施
• 世界級大學的研究能力
• 政府對創科的政策支持

挑戰

• 相對有限的本地 AI 人才池
• 創業成本較高
• 與矽谷和深圳的競爭
• 本地市場規模有限

香港的 AI 初創企業可能需要採取「區域化」策略，利用本地優勢服務大中華區和亞太市場，而不是試圖在全球通用 AI 賽道與美國公司正面競爭。